基金减仓为行情留下想象空间 2008-07-23 10:22:19
目前，基金二季度季报已相继公布完毕，基金虽然一度成为市场调侃的对象，但由于基金拥有2万多亿的份额等因素，仍然决定了基金是当前A股市场当仁不让的主角，反映基金动向的二季度季报则成为当前舆论的主题。
不可否认，基金对股市的影响力依然是其他机构资金
难以取代的，这主要体现在两方面，一是基金减持的品种，大多出现暴跌的走势。比如基金减持的地产、保险、银行等品种，在今年上半年明显领跌于市场。而基金在一季度就大幅减持的有色金属股在二季度的走势更为难看，不少品种的跌幅超过50%以上，基金在热点把握方面的确有一定的超强能力。二是基金重仓尤其是新加仓的品种抗跌性能好，甚至在二季度跑赢了大盘。二季报显示，基金6月末重仓持有357只股票，其中91只股票为新增基金重仓股。统计显示，91只新增基金重仓股7月份以来市值合计增加了475.51亿元，市值增幅为7.19％，而同期上证指数的涨幅为4.58％。而增仓明显的采掘业品种的煤炭股，不少在二季度创出了新高，这本身就说明了基金在热点挖掘方面，的确有着高超的能力。
当然，基金在二季度季报中的最大特点就是大幅度减仓，不少基金的仓位从一季度的80%左右迅速下降至目前的70%甚至65%左右，从而使基金重仓股在二季度成为市场下跌的领跌品种，也使基金蒙上了砸盘的头衔。
数据也佐证了这一点，据天相投顾对59家基金管理公司旗下362只基金二季度季报的统计，截至6月30日，A股市场的全部偏股基金合计手持资金储备达到4760亿元，占同期A股市场流通总市值的7.98%。这个比例达到了最近30个月来的最高水平，基金目前拥有的资金储备/市值水平不仅超过2005年下半年行情启动时的水平，更达到了牛市巅峰期的两倍。
对此业内人士分歧很大，悲观者看到了基金大幅减持的动作，认为基金看淡后市走势，所以，大盘仍有进一步调整的压力。但乐观者则看到了基金在减持后，手握数千亿巨资，随时可以空翻多，从而带来新的投资机会。笔者倾向于相对乐观的看法，因为，如此的数据就显示出基金等机构资金有着较大的腾挪空间，极有可能在近期反弹行情中陆续补仓，从而推动着成交量的放大。
笔者认为基金的二季度季报透露出两大积极信息，一是基金新加仓的品种或将是未来的投资机会。二是基金减持后持有巨资，随时可空翻多，成为未来A股市场强势的动力源泉。建议投资者重点关注基金新加仓的品种，这主要有三类，分别为医药生物、化工和机械设备，该三类行业是基金二季度新增基金重仓股最集中的三个行业，分别有12只、11只和10只股票。基金二季报显示，基金合计持有天药股份、华海药业和江中药业的市值均超过了一亿元，而基金新加仓的盘江股份等煤炭股，也面临着煤炭价格上涨以及后续的资产整合所带来的外延式发展动能，股价前景也相对乐观。渤海投资
秦洪
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